Este es el gráfico de Telefónica con un recuento similar al del Ibex, una onda B en forma de triángulo.
Ha sido el primero en romperlo y es el causante básico de la situación del Ibex, ya que los bancos todavía aguantan sus triángulos. La directriz está rota y parece que ha comenzado su onda C. Es importante porque Telefónica suele ser una valor retardado y sólo se apunta a los desarrollos en sus últimos movimientos, tanto al alza como a la baja, es decir si Telefónica se mueve el movimiento es serio.