30 de mayo de 2.010

 Todo a punto

Les dejo este artículo donde prestigiosos economistas hablan sin tapujos de un escenario del que llevo avisándoles años. Al parecer mis previsiones no eran tan descabelladas como se antojaban hace dos o tres años. Habrá que seguir el curso de los acontecimientos día a día, hay que estar preparados, el desenlace puede estar muy cercano en el tiempo.

LAS PREVISIONES DEL MISES CIRCLE

¿Y si colapsa la deuda pública? "Hiperinflación, ley marcial y guerras"

Destacados economistas reunidos el pasado fin de semana en Nueva York advirtieron de que la deuda pública occidental sólo podrá ser financiada mediante la impresión de dinero a gran escala, lo que desencadenará una oleada inflacionaria que causará revueltas sociales, proteccionismo económico y guerras.

• "La FED debe abolirse, es el mayor pulpo del sistema"

• Robert Higgs: "AIG, Fannie, Freddie, bancos... todos deberían haber quebrado"

• Société Générale alerta a sus clientes sobre un posible "colapso global"

2010-05-28

Daniel Luna / Nueva York

“Compre oro y márchese a vivir a una casa en el campo, donde no van a caer bombas”. Ésta es la recomendación de Marc Faber, el inversor que anticipó tanto la crisis actual como la de 1987, cuando avisó a sus clientes de que vendieran las acciones de Wall Street días antes del Lunes Negro. “Los Gobiernos están al borde de la bancarrota y harán cualquier cosa para sobrevivir: primero imprimirán dinero, y cuando esto no funcione recurrirán a la guerra”.

Faber, autor del boletín mensual The Boom, Gloom and Doom Report, y conocido también como Doctor Doom (muerte, fatalidad) por sus lúgubres predicciones, habló el fin de semana pasado en el foro económico Mises Circle, organizado por el Instituto Ludwig von Mises en Nueva York para analizar la situación de los mercados financieros y la responsabilidad de los bancos centrales en la actual crisis económica.

“Entre 2000 y 2007, Greenspan y Bernanke aumentaron el crédito en Estados Unidos cinco veces por encima de lo que creció el PIB, una expansión mayor que la que precedió a la Gran Depresión de 1929”, explicó Faber. “La Reserva Federal ya nunca volverá a políticas restrictivas porque para esta economía adicta al crédito eso sería un veneno, así que van a mantener los tipos al 0% durante mucho tiempo”. 

Esta política expansiva, sumada a la lista de obligaciones asumidas por el Gobierno Federal para las que no existen recursos (Seguridad Social, Medicaid, Medicare, rescates bancarios, etc.), llevará al país a la hiperinflación.

Fuente: previsiones oficiales del Gobierno Federal (en ausencia de reformas)

Y es que, “si se cuentan esas obligaciones la deuda del país supone el 800% de su PIB. Los Gobiernos occidentales han crecido como un cáncer y no pueden pagar, pero antes de reconocerlo oficialmente imprimirán dinero de forma masiva porque es lo más fácil. Así se aplaza el problema para el que llegue después, y al final se crea una crisis todavía mayor. En el 2008 cayeron los mercados financieros; el próximo episodio será la caída de los Gobiernos”.

Según Faber, cuando eso suceda iremos a la guerra: “Y si usted vive en una ciudad, en la próxima guerra le envenenarán el agua, le cortarán la electricidad y su tarjeta de crédito y su transporte no funcionarán. Ni siquiera podrá volver a casa. Así que váyanse a vivir al campo, en el medio de la nada, lejos del peligro”, aconseja. No todos los participantes en el Mises Circle fueron tan pesimistas, pero la convicción de que la inflación está a la vuelta de la esquina fue unánime. 

El inversor Christopher Whalen, editor del boletín The Institutional Risk Analysis, cree que llegará tras el rescate de los estados europeos: “La Reserva Federal ha reanudado su programa para proveer de liquidez a la UE [con el objetivo de] rescatarla de un colapso deflacionario, pero la dimensión de su endeudamiento hace ese rescate inviable. Los políticos han utilizado la deuda para evitar subir impuestos y reducir gastos; ahora los Gobiernos europeos están arruinados y el momento de la verdad se acerca”.

Sólo quedan dos opciones, según Whalen: “Aplicar las recetas necesarias, que traerán una fuerte contracción económica y muchos conflictos, o imprimir dinero. Lo primero no lo quiere hacer nadie, ni en Estados Unidos ni en Europa, porque es muy doloroso”. 

El escenario que prevé el autor del Institutional Risk Analysis es el de una inflación alta, “de dos dígitos”, que se prolongará varios años, cortará de raíz cualquier amago de crecimiento económico y resucitará el proteccionismo: “La era de la globalización y el libre comercio está llegando a su fin. Con la caída del dólar otros países asumirán nuevos beneficios y responsabilidades y darán prioridad a sus mercados nacionales. Tendremos más impuestos y nuevas tarifas a la importación”. 

¿Cuánto tardaremos en verlo? No habrá que esperar mucho: “El proceso comenzará este mismo año en EE.UU. con el impuesto nacional a las ventas (IVA) con el que Obama planea reducir el déficit”, dice Whalen. Su recomendación es invertir en activos sin conexión con la economía financiera: “Oro, propiedades inmobiliarias y cobre, cosas reales que no están ligadas al dinero fiat”.

Precisamente, es el dinero fiat, es decir, creado por decreto y sin respaldo de riqueza real, lo que está en la base del desbarajuste que atraviesa la economía internacional. “El sistema está a punto de colapsar porque desde que se desligó el dólar del oro [en 1971] no existe un mecanismo auto-regulatorio de mercado”, afirmó en su intervención Lawrence Parks, director de la Fundación para el Avance de la Educación Monetaria (FAME).

“El dinero fiat no es real, es una ilusión. Se impuso mediante la fuerza, se mantiene mediante el fraude y puede desaparecer en cualquier momento”. Parks apeló al pasado para predecir el futuro: “El valor del dinero fiat siempre ha terminado por caer hacia su coste de producción: cero. Históricamente no existen excepciones al respecto, y las actuales monedas tampoco lo serán”.

¿Qué consecuencias tendrá el fin del dólar? 

Parks coincide con Faber en el pronóstico sobre la guerra y añade otro no menos inquietante: “La hiperinflación es inevitable, y para combatir las revueltas sociales que se sucederán el Gobierno preparó hace tiempo la legislación que permite declarar la Ley Marcial”. Parks se refiere a una serie de medidas aprobadas en los años 30, 50 y 70, al parecer todavía en vigor, que permiten al presidente, en caso de emergencia, confiscar cualquier propiedad, intervenir las comunicaciones y transportes y dirigir todos los aspectos públicos y privados de la economía.

Junto a la denuncia del dinero “falso”, en el Mises Circle se atacó la teoría de que la causa de la crisis fue una insuficiente regulación. Kevin Duffy, fundador de Bearing Asset Management, uno de los fondos más exitosos desde su creación en el año 2002, recordó que fueron precisamente las instituciones más reguladas, como los bancos, y no otras áreas con menor regulación como los hedge funds, las que estuvieron en el centro de la crisis.

Marc Faber resumió las conclusiones y el estado de ánimo del Mises Circle de la siguiente forma: “Es un tremendo sofisma económico la idea de que imprimiendo dinero y emitiendo deuda se puede conseguir prosperidad. Si fuese así, el país más rico del mundo sería Zimbabwe”. Y, para deleite de su auditorio, añadió: “Por cierto, un país gobernado por Robert Mugabe, el mentor económico de Ben Bernanke”.

De locos

8:20 horas

Ayer las Bolsas celebraron con subidas históricas el reconocimiento oficial de que lo urgente ahora no es salvar entidades financieras sino países.

Los mandatarios europeos declararon que la causa de todos sus males son los especuladores. La parálisis económica, el desempleo, las dificultades de la deuda pública, los déficits, las entidades financieras zombies y demás son secundarios, lo importante es dar un escarmiento a los especuladores y que los medios de comunicación anuncien a bombo y platillo que estamos de fiesta.

Si no fuera tan serio lo que está sucediendo sería una comedia antológica.

Los 750.000 millones de euros con los que se pretende poner diques al mar, no significarán más que un aplazamiento temporal. Se retrasa la llegada de una gigantesca ola que ya tiene unas dimensiones imposibles de manejar.

Las fases se van cumpliendo inexorables, individuos y empresas, entidades financieras y ahora países. La bola de demolición se dirige ya a los cimientos mismos, pronto no quedará nadie que pueda salir al rescate. 

El Ibex se despachó con un 14.43% de subida, la más grande de la historia de largo. Santander y Bbva recuperaron un 22% en una sesión.

Los gráficos siguen sin mostrar un panorama claro, la tendencia aún está en juego sin que se pueda confirmar la hipótesis bajista o la alcista. De cualquier forma lo que hagan las Bolsas es lo de menos, la crisis las ha convertido en una herramienta propagandística, y la manipulación, que siempre la ha habido, llega ahora a niveles delirantes. Ellas son los verdaderos brotes verdes.

Apasionante época la que vivimos. El día que sepamos toda la verdad será conveniente que nos pille sentados.  

7 de mayo de 2.010

Todo es mentira


8:00 horas

Ayer Wall Street estuvo al borde del crack. La detención de la sesión cuando bajaba un 9 %, dejando que los cortos se pusieran nerviosos y acabaran recomprando, y la finalización anticipada de ésta cuando volvían las ventas, consiguieron dejar el marcador en -4%.

Nos quieren hacer creer que fue el error de un operador o varios errores encadenados los que produjeron la oleada de ventas.Ya.

Mi opinión es que fue un ensayo general de lo que ha de venir. Lo repetiré una vez más : está crisis es de diseño, provocada, se empezó dando préstamos hipotecarios en masa a los que podían y a los no podían pagarlos, cuando todo el mundo estaba endeudado se cerró el grifo de la liquidez, dejando K.O al sistema financiero, despúes obligaron a los Estados a rescatar a sus entidades financieras anunciando el fin del mundo, con ello asfixiaron a los Estados cuyas deudas públicas no pueden soportar la carga. El objetivo, dejar al sistema maniatado. La segunda parte de la crisis está en marcha y sus consecuencias serán históricas. Nadie puede hacer frente a la innumerable cantidad de deudas que tienen individuos empresas y países, la solución necesitaría décadas de esfuerzo, coordinación y austeridad, algo que actualmente es imposible llevar a cabo. Se ha empezado con los de pequeño calibre para ir subiendo el ritmo, Islandia, Letonia, Dubai, Grecia, ahora Irlanda, Portugal, España, Italia..finalmente EEUU.

Alguien quiere reestructurarlo todo, la operación de derribo está en marcha, seguiremos viendo caer tabiques, columnas y cimientos.

A la bolsa le llegará su turno, a partir de ahora mismo o unos meses más tarde, da igual.

Nos harán demonizar a los bancos y a los políticos, inconscientes más que culpables, títeres más que promotores, intentarán convencernos de que un país por sí sólo no puede hacer nada en este mundo globalizado y que las entidades financieras tienen que ser centralizadas y dirigidas por un anónimo organismo internacional. Entonces vendrán sonrientes con la solución y cuando queramos darnos cuenta no sabremos siquiera por quien estamos dirigidos.

Lo que les digo, todo es mentira, incluidas mis palabras.
 La solución empieza por ser consciente de ello, sea crítico, infórmese bien, piense por sí mismo, no acepte lo que les dicen los medios de comunicación como la verdad. Mire debajo de la alfombra, todo está allí. Viva su vida como quiera, no como le hacen creer que quiere.

5 de mayo de 2.010

   De cabeza



   00:20 horas 

Antes de nada quisiera pedirles disculpas por  haber faltado a la cita diaria con ustedes. Es posible que durante un tiempo siga ocurriendo. La puesta en marcha de Radar Trading y la mucha dedicación que exige un blog de trading (más de 30 entradas diarias) hacen casi imposible que llegue a todo.

Tarde o temprano tenía que ocurrir, por fin tenemos una corrección que merezca ese nombre. El 1.220 ha sido el techo que el S&P no ha podido superar por el momento. En el otro blog vengo anunciando desde hace unos días la formación de un H-C-H en los índices americanos que constituye cuando menos un techo a corto plazo. Habrá que esperar aún para saber si también estamos ante la reanudación de la tendencia bajista o queda todavía otra onda alcista.

La perdida del 1.180 ha disparado su desarrollo y aunque haya rebotes, el destino mínimo se encuentra en el 1.141.

Un caso distinto  es el del Ibex que ha perdido el 10.000 marcando nuevos mínimos anuales. Lo de menos es la cotización, lo preocupante es que la debilidad económica y política españolas, le hacen el candidato ideal para los ataques especulativos. La deuda española puede ser la próxima en encontrase en aprietos, y puesto que España no es Grecia, sus consecuencias serán más graves. Los principales bancos españoles, los que más ponderan en el índice, son los máximos tenedores de ésta por tanto el Ibex se puede ver muy afectado.

Este fin de semana hay elecciones en Alemania y Gran Bretaña, esto parece estar dando sostén, especialmente al Dax, veremos que ocurre la próxima semana, los bancos alemanes están muy implicados en el tema griego.

Llegue hasta donde llegue la corrección en las Bolsas, la situación económica mundial se va enrareciendo. Si los acontecimientos se encadenan, como es probable, el equilibrio actual puede desmoronarse. Espero que hayan guardado algunos de los brotes verdes que tanto se anunciaron para los malos tiempos, puede que nos hagan falta más de lo que hoy se adivina.